| 當(dāng)前，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，融資租賃與銀行信貸、證券并駕齊驅(qū)構(gòu)成三大金融工具，并成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式和商品流通的主渠道，在國(guó)際資本市場(chǎng)中占有非常重要的地位。
融資租賃以融物為表象，以融資為實(shí)質(zhì)。同時(shí)，它屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的負(fù)債項(xiàng)目中，不影響企業(yè)的資信狀況。基于融資租賃的特性，其可以成為解決資產(chǎn)和信用相對(duì)較低的中小企業(yè)融資難的途徑。
尤其在我國(guó)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，融資租賃或?qū)⒋笥凶鳛?。十二五期間，我國(guó)環(huán)保行業(yè)投資將達(dá)3.4萬(wàn)億元，年均投資額6800億元，每年至少有4000億缺口，需要社會(huì)資金填補(bǔ)。以工程中環(huán)保設(shè)備30%占比估算，我國(guó)每年約有1000多億元環(huán)保裝備的投資缺口。
我國(guó)的融資租賃
作為引進(jìn)外資的渠道，我國(guó)于1981年從日本引進(jìn)了融資租賃的概念和業(yè)務(wù)模式，并以中國(guó)國(guó)際信托投資公司為主要股東成立了中外合資的東方租賃有限公司和以國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)為主體的中國(guó)租賃有限公司來(lái)開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)。
20世紀(jì)80年代，我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展迅速，但后來(lái)因制度問(wèn)題導(dǎo)致嚴(yán)重欠租，致使該行業(yè)在20世紀(jì)90年代幾近傾覆，直到2005年商務(wù)部發(fā)布《外商投資租賃業(yè)管理辦法》和2007年銀監(jiān)會(huì)頒布新的《金融租賃公司管理辦法》，才使我國(guó)融資租賃業(yè)重獲新生，招行、建行、交行、工行及民生銀行等相繼成立租賃公司。2009年，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)銀行系金融租賃公司擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。國(guó)內(nèi)主要的大型商業(yè)銀行開(kāi)始重返租賃行業(yè)，此后幾年，國(guó)內(nèi)租賃業(yè)尤其是銀行系租賃業(yè)進(jìn)入了幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)時(shí)期。
但同時(shí)，融資租賃作為一個(gè)新興的第三方資產(chǎn)投資和資產(chǎn)管理的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，在我國(guó)也經(jīng)歷了較大的波折。如2013年，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布的財(cái)稅[2013]37號(hào)文，將融資租賃業(yè)實(shí)施全額征稅，導(dǎo)致稅收大幅度提高，致使行業(yè)發(fā)展陷入困境。之后，監(jiān)管部門在調(diào)研后，調(diào)整了政策意見(jiàn)，2013年12月仍實(shí)施差額征稅的財(cái)稅[2013]106號(hào)文發(fā)布后，才使行業(yè)重新走上正軌。
2008至2013年，我國(guó)融資租賃從業(yè)企業(yè)數(shù)量（累計(jì)量）由118家增長(zhǎng)為1026家，增長(zhǎng)了近8倍，交易額由1310億元增長(zhǎng)為5500億元，年均增速達(dá)33.2%，2013年我國(guó)融資租賃合同余額（累計(jì)總量）達(dá)到21000億元。
據(jù)《White Clarke Global Leasing Report》顯示，我國(guó)融資租賃交易額在全球的排名由2008年的世界第8位，上升到2009年的第4位（僅次于美國(guó)、德國(guó)和日本），2010年首次超過(guò)歐洲主要國(guó)家躍居世界第2位（僅次于美國(guó)）。從滲透率來(lái)看，我國(guó)融資租賃投資滲透率和GDP滲透率自2007年得到快速提升，2011年我國(guó)投資滲透率達(dá)到高峰4.97%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于成熟市場(chǎng)的30%；GDP滲透率達(dá)到0.94%，仍處于發(fā)展的初級(jí)階段。
未來(lái)，隨著政策、監(jiān)管、模式、市場(chǎng)的進(jìn)一步完善，融資租賃仍有很大的發(fā)展空間。若以融資租賃業(yè)務(wù)額25%-30%的增速和GDP 6.5%-7%的增速對(duì)比計(jì)算，我國(guó)融資租賃GDP滲透率大約在2018年達(dá)到2%，實(shí)現(xiàn)合同累計(jì)余額8萬(wàn)億元。
目前，我國(guó)融資租賃主要有直接租賃和售后回租兩種模式。直接融資租賃是租賃公司用自有資金與銀行貸款或招股等方式，在國(guó)際或國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上籌集資金，向設(shè)備制造廠家購(gòu)買用戶所需設(shè)備，之后再租給承租企業(yè)使用的一種主要融資租賃方式。售后回租是將自制或外購(gòu)的資產(chǎn)出售，然后向買方租回使用。在售后回租的交易過(guò)程中，出售方對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓并不要求資產(chǎn)實(shí)物發(fā)生轉(zhuǎn)移，因而出售方（承租方）在售后回租交易過(guò)程中可以不間斷地使用資產(chǎn)，形成實(shí)物轉(zhuǎn)移與價(jià)值轉(zhuǎn)移的分離。融資租賃的其他模式還有廠商租賃、聯(lián)合租賃、杠桿租賃等。
環(huán)保領(lǐng)域大有作為
十二五期間，我國(guó)環(huán)保行業(yè)投資將達(dá)3.4萬(wàn)億元，年均投資額6800億元，每年至少有4000億缺口需要社會(huì)資金填補(bǔ)。以工程中環(huán)保設(shè)備30%占比估算，我國(guó)每年約有1000多億元環(huán)保裝備的投資缺口。
同時(shí)，環(huán)保企業(yè)的行業(yè)集中度非常低，水務(wù)行業(yè)前10名企業(yè)市場(chǎng)占有率僅略高于10%，90%以上的環(huán)保企業(yè)為中小企業(yè)。在市場(chǎng)資金缺口大且行業(yè)企業(yè)以中小企業(yè)為主的大背景下，融資租賃作為一個(gè)新興的第三方資產(chǎn)投資和資產(chǎn)管理的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，也隨著環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資大幕的拉開(kāi)悄然進(jìn)入環(huán)保領(lǐng)域。目前，以國(guó)銀租賃、興業(yè)租賃、華融租賃、交銀租賃等為代表，融資租賃業(yè)務(wù)逐漸向節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)拓展，如在垃圾處理、水處理、管網(wǎng)及環(huán)境綜合治理等細(xì)分領(lǐng)域中都得到了應(yīng)用。
|
您的當(dāng)前位置：